来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，长城基金管理有限公司发布长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额减少19.5%，净资产合计下滑9%，净利润实现扭亏为盈，基金管理费下降43.7%。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与已实现收益
2024年，长城久嘉创新成长混合本期利润为170,181,528.08元，较2023年的49,479,816.52元有显著增长，实现扭亏为盈。本期已实现收益为 -256,147,518.59元，而2023年为 -112,894,699.58元，表明基金在实际收益获取上仍面临挑战。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 170,181,528.08 | -256,147,518.59 |
| 2023年 | 49,479,816.52 | -112,894,699.58 |
净资产情况
2024年末，基金期末净资产为1,843,785,776.09元，较2023年末的883,985,425.01元有所增长。然而，净资产合计从2023年末的2,996,517,735.96元降至2024年末的2,727,771,201.10元，下滑约9%。
| 年份 | 期末净资产（元） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 1,843,785,776.09 | 2,727,771,201.10 |
| 2023年末 | 883,985,425.01 | 2,996,517,735.96 |
基金净值表现：短期表现突出
份额净值增长率
过去一年，长城久嘉创新成长混合A份额净值增长率为12.74%，同期业绩比较基准收益率为10.58%；C份额净值增长率为12.18%，同期业绩比较基准收益率同样为10.58%。在过去三个月和六个月，该基金的份额净值增长率更为突出，显示出较好的短期表现。
| 阶段 | 长城久嘉创新成长混合A | 长城久嘉创新成长混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | |||
| 过去一年 | 12.74 | 10.58 | 12.18 | 10.58 | ||
| 过去三个月 | 20.31 | 0.80 | 20.15 | 0.80 | ||
| 过去六个月 | 28.94 | 9.35 | 28.61 | 9.35 |
净值表现总结
基金在2024年的净值表现整体良好，尤其在短期阶段超越业绩比较基准，但过往三年的表现相对不佳，A份额过去三年份额净值增长率为 -18.06%，C份额为 -19.41%。
投资策略与业绩表现：紧跟创新成长趋势
投资策略
2024年，A股市场大幅震荡，该基金坚守“创新成长”风格定位，以发展“新质生产力”国家战略为导向，挖掘科技自立、技术创新方向投资机会。全年围绕人工智能产业趋势布局，同时参与低空经济领域。一季度布局低空经济，二三季度重点投资国产算力硬件公司，四季度增加AI应用方向个股持仓。
业绩表现归因
基金在2024年的业绩增长，得益于对市场趋势的把握和精准布局。如在低空经济和人工智能相关领域的投资，顺应了市场热点的转变，为基金带来了较好的收益。
市场展望：机遇与风险并存
宏观经济与市场趋势
管理人认为，2024年底中央经济工作会议提出积极财政政策和适度宽松货币政策，为2025年经济基本面和流动性提供支撑。A股市场经过三年调整，投资机会有望增多。
市场风格与板块机会
自2022年美联储加息以来，价值风格连续三年占优，但随着美联储进入降息周期以及国内政策转向宽松，成长风格开始修复并有望在2025年延续。AI仍是科技领域重要产业趋势，重点可能由算力端转向应用端，半导体国产化、低空经济、商业航天等领域也有望活跃。
风险提示
特朗普上台后美国政策不确定性增加，关税政策可能影响全球经济增长；美联储降息节奏不确定，可能掣肘国内货币宽松，投资者需防范相关风险。
费用分析：管理费大幅下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为28,843,068.07元，较2023年的51,227,666.20元下降约43.7%。其中，应支付销售机构的客户维护费为9,029,417.54元，应支付基金管理人的净管理费为19,813,650.53元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 28,843,068.07 | 9,029,417.54 | 19,813,650.53 |
| 2023年 | 51,227,666.20 | 12,236,164.60 | 38,991,501.60 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,807,178.08元，低于2023年的8,537,944.39元。托管费费率自2023年8月21日起由0.25%/年调整为0.20%/年。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 托管费费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 4,807,178.08 | 0.20%/年 |
| 2023年 | 8,537,944.39 | 0.25%/年（2023年8月21日前），0.20%/年（2023年8月21日后） |
交易与投资分析
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -350,847,785.27元，上年度为 -239,585,351.70元，表明股票买卖操作在2024年对收益产生了较大负面影响。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | -350,847,785.27 |
| 2023年 | -239,585,351.70 |
关联方交易
通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年长城证券成交金额为646,172,142.40元，占当期股票成交总额的5.36%；2023年长城证券成交金额为1,265,610,179.29元，占比7.24%，东方证券在2023年也有84,578,029.98元的成交金额，占比0.48%。
| 关联方名称 | 2024年 | 2023年 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | |
| 长城证券 | 646,172,142.40 | 5.36 | 1,265,610,179.29 | 7.24 |
| 东方证券 | - | - | 84,578,029.98 | 0.48 |
基金份额变动
2024年长城久嘉创新成长混合A期初份额为1,326,929,021.63份，期末为1,098,075,022.36份，减少228,853,999.27份；C期初份额为810,782,350.55份，期末为626,137,003.14份，减少184,645,347.41份，整体份额总额减少约19.5%。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 份额变化（份） |
|---|---|---|---|
| 长城久嘉创新成长混合A | 1,326,929,021.63 | 1,098,075,022.36 | -228,853,999.27 |
| 长城久嘉创新成长混合C | 810,782,350.55 | 626,137,003.14 | -184,645,347.41 |
持有人结构与风险提示
持有人结构
期末基金份额持有人户数为103,087户，机构投资者持有份额占总份额比例为49.59%，个人投资者占50.41%。机构投资者持有份额较为集中，可能对基金的稳定性产生影响。
风险提示
报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，若投资者进行大额赎回，可能引发流动性风险、延期支付赎回款项及暂停赎回风险、基金净值波动风险、投资受限风险以及基金合同终止或转型风险。投资者在投资该基金时，应充分考虑这些潜在风险，结合自身风险承受能力做出决策。
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