国寿安保利率债三个月定开债财报解读：份额降2.22%，净资产增1.19%，净利润3.8亿，管理费2215万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布《国寿安保利率债三个月定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告》。报告显示，2024年该基金份额减少2.22%，净资产增长1.19%，实现净利润3.8亿元，基金管理费2215万元。

主要财务指标：本期利润3.8亿，加权平均净值利润率4.80%

2024年1月24日（基金合同生效日）至2024年12月31日，国寿安保利率债三个月定期开放债券型证券投资基金本期已实现收益261,273,379.30元，本期利润379,750,320.23元，加权平均基金份额本期利润0.0487元，本期加权平均净值利润率4.80%，本期基金份额净值增长率4.92%。 2024年末，期末可供分配利润150,638,923.48元，期末可供分配基金份额利润0.0195元，期末基金资产净值7,993,323,212.18元，期末基金份额净值1.0349元，基金份额累计净值增长率4.92%。

基金净值表现：份额净值增长率4.92%，跑输业绩比较基准

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

过去三个月，该基金份额净值增长率为1.89%，标准差0.07%；业绩比较基准收益率为2.72%，标准差0.11%。基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率0.83个百分点，标准差低于业绩比较基准收益率标准差0.04个百分点。

自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

本基金基金合同生效日为2024年01月24日，图示日期为2024年01月24日至2024年12月31日。按照基金合同规定，自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定，本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。从图中可直观看到基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率变动情况。

投资策略与运作：维持中性久期和杠杆，优化持仓增厚收益

2024年国内经济波浪式发展，整体呈“U”型走势。货币政策转向适度宽松，债券市场全年呈牛市格局。本基金维持中性久期和杠杆，持续优化持仓债券的期限、品种及结构，提高组合静态收益，做好基础配置。同时，加大利率债波段操作，增厚组合收益。

业绩表现：份额净值1.0349元，净值增长率4.92%

截至2024年末本基金份额净值为1.0349元，本报告期基金份额净值增长率为4.92%，业绩比较基准收益率为5.28%，基金未跑赢业绩比较基准。

市场展望：政策延续积极，关注利率波动

2025年预计政策层面延续积极态势，逆周期发力托底经济增长，但经济仍处于新旧动能转换期，需求不足、预期偏弱局面或持续。产需失衡及供给收缩带来的信用债资产荒、信用利差偏低仍可能持续，低利率环境下波动性预计上升。货币政策基调转向适度宽松，年内降准降息仍可期，带动利率中枢震荡下移，但力度和节奏面临内外部约束，相机抉择概率增加，不确定性更大。本基金将维持中性久期和适度杠杆，做好基础配置，灵活开展波段交易，为持有人创造超额收益。

费用情况：管理费2215万，托管费739万

管理人报酬

2024年1月24日（基金合同生效日）至2024年12月31日，当期发生的基金应支付的管理费为22,155,748.66元，其中应支付销售机构的客户维护费2,236,930.08元，应支付基金管理人的净管理费19,918,818.58元。基金管理费每日计提，按月支付，按前一日的基金资产净值的0.30%的年费率计提。

托管费

同期，当期发生的基金应支付的托管费为7,385,249.60元。基金托管费每日计提，按月支付，按前一日的基金资产净值的0.10%的年费率计提。

交易费用：应付交易费用14.81万，交易费用20.95万

应付交易费用

截至2024年12月31日，应付交易费用148,094.91元，其中银行间市场148,094.91元。

交易费用

2024年1月24日（基金合同生效日）至2024年12月31日，交易费用为209,540.35元，包括审计费用50,000.00元、信息披露费110,000.00元、银行费用27,440.35元、中债登账户维护费10,500.00元、上清所账户维护费10,500.00元及其他1,100.00元。

股票投资收益：未进行股票投资，无相关收益

本基金本报告期内未买卖股票，因此无股票投资收益（包括买卖股票差价收入等）。

关联方交易：未通过关联方交易单元交易，与招行有业务往来

通过关联方交易单元进行的交易

本基金本报告期内未通过关联方交易单元进行交易。

应支付关联方的佣金

报告未提及应支付关联方佣金相关内容，推测本基金本报告期无应支付关联方佣金情况。

与关联方其他交易

本报告期内，与招商银行在银行间同业市场进行债券（含回购）交易，基金正回购交易金额4,421,800,000.00元，利息支出564,530.81元。期末，招商银行持有本基金份额2,279,453,999.17份，占基金总份额的29.51%。本基金的银行存款由招商银行保管，期末余额12,970,300.94元，当期利息收入794,249.87元。

股票投资明细：期末未持有股票

本基金本报告期末未持有股票，因此无期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细。

持有人情况：机构持有100%，管理人从业人员少量持有

期末基金份额持有人户数及持有人结构

期末基金份额持有人户数为260户，户均持有的基金份额为29,706,573.52份。机构投资者持有份额7,723,472,539.03份，占总份额比例100.00%；个人投资者持有份额236,575.93份，占总份额比例0.00%。

期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

基金管理人所有从业人员持有本基金24,260.54份，占基金总份额比例0.00%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金份额总量区间为0 - 10万份，本基金基金经理持有本开放式基金份额为0。

份额变动：总申购30.89亿份，总赎回32.64亿份

基金合同生效日（2024年1月24日）基金份额总额为7,899,023,398.88份，基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额3,088,691,564.96份，总赎回份额3,264,005,848.88份，报告期期末基金份额总额7,723,709,114.96份，份额减少175,314,283.92份，减少比例为2.22%。

租用交易单元：租用中信证券、天风证券交易单元

基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

本基金租用中信证券、天风证券各2个交易单元进行股票投资，但本报告期内未进行股票投资，无佣金支付情况。

基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

债券交易方面，通过中信证券交易单元成交9,206,600,000.00元，占当期债券成交总额的100.00%；债券回购交易通过中信证券交易单元成交9,206,600,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%；权证交易无相关数据。

总体来看，2024年国寿安保利率债三个月定期开放债券型证券投资基金在复杂的经济和市场环境下，虽实现了一定利润，但份额有所下降且未跑赢业绩比较基准。投资者在关注基金过往表现的同时，需结合管理人对市场的展望及基金未来策略，综合评估投资风险与机会。

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