华宝浮动净值货币2024财报解读：份额增长34.77%，净资产大增58.21%，净利润微降0.41%，管理费增5.77%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，华宝基金管理有限公司发布华宝浮动净值型发起式货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润和管理费等关键指标呈现出不同程度的变化。其中，基金份额增长34.77%，净资产大增58.21%，净利润微降0.41%，管理费增长5.77%。这些数据变化反映了基金在市场环境中的运作表现，对投资者的决策具有重要参考意义。

主要财务指标：净利润微降，资产净值显著增长

本期利润与已实现收益

华宝浮动净值货币2024年本期利润为149,976.01元，较2023年的150,595.12元微降0.41% 。本期已实现收益为160,905.04元，高于2023年的113,075.12元，增幅达42.3% 。这表明基金在实际投资运作中获取收益的能力有所提升，但可能因公允价值变动等因素导致本期利润略有下降。

基金资产净值

期末基金资产净值从2023年末的12,276,521.62元增至2024年末的19,423,352.70元，增长幅度高达58.21% 。这一显著增长反映出基金资产规模的扩张，可能得益于市场环境及投资策略调整吸引更多资金流入。

基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准，但短期有差距

份额净值增长率与业绩比较基准收益率

过去一年，基金份额净值增长率为1.17%，而同期业绩比较基准收益率为1.35%，基金落后0.18% 。不过从长期来看，自基金合同生效起至今，份额净值增长率为8.66%，业绩比较基准收益率为7.18%，基金领先1.48% 。这说明基金长期投资策略有效，但短期可能受市场波动影响。

净值表现总结

基金在长期能为投资者带来超越业绩比较基准的回报，但短期波动可能导致与业绩基准产生偏离，投资者应关注短期波动对收益的影响，结合自身投资期限和风险承受能力做出决策。

投资策略与运作：适应市场变化，维持低规模运作

市场环境分析

2024年国内宏观经济平稳复苏，GDP同比增长5.0% 。政策层面，央行两次降息降准，债市在货币政策宽松与资产荒驱动下走出牛市行情，但期间也出现三次明显调整。

基金投资策略

报告期内，基金管理规模维持低位，管理人采取针对性策略，主要投资高流动性利率债，以逆回购为辅。这种策略旨在应对宏观经济和货币市场变化，确保基金资产的流动性与安全性。

策略效果与风险

该策略使基金在复杂市场环境中保持相对稳定运作，但低管理规模可能限制收益增长空间，且债市波动会给基金净值带来一定不确定性，投资者需关注市场波动对基金的影响。

业绩表现归因：多因素共同作用

投资收益构成

2024年利息收入为46,464.45元，投资收益为186,872.33元，公允价值变动收益为 -10,929.03元 。投资收益是主要盈利来源，但公允价值变动出现损失，对整体业绩产生一定影响。

业绩影响因素

宏观经济环境、货币政策及投资策略共同影响基金业绩。经济复苏和货币政策宽松为债市带来机遇，但市场波动导致公允价值变动损失。投资策略在维持资产稳定性的同时，需进一步优化以提升收益水平。

市场展望：多空因素交织，波动或加剧

宏观经济与政策预期

展望2025年，国内经济增长面临压力，财政政策可能加码。基本面方面，出口支撑减弱，内需成为增长重点。政策层面，财政政策更积极，货币政策基调“适度宽松”但受汇率掣肘。

债市展望

2025年债市多空因素交织，低利率环境下，受政策、基本面和外围环境变化影响，波动率将提升。基金管理人将秉持谨慎原则，灵活调整策略。

对投资者的启示

投资者应密切关注宏观经济和政策变化，鉴于债市波动加剧，需合理调整投资组合，平衡风险与收益，同时关注基金管理人策略调整对基金业绩的影响。

费用分析：管理费和托管费稳定增长

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为19,370.34元，较2023年的18,312.79元增长5.77% 。基金管理费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，资产净值增长导致管理费增加。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为6,456.80元，比2023年的6,104.15元增长5.78% 。托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提，与管理费增长趋势一致。

费用对收益的影响

管理费和托管费的增长会增加基金运营成本，在一定程度上侵蚀投资者收益。投资者在选择基金时，需综合考虑费用水平与基金业绩表现。

交易与投资分析：债券投资主导，关联交易合规

交易费用

2024年交易费用相关数据显示，应付交易费用期末余额为851.00元，较上年度末的350.00元有所增加 。这可能与基金交易活跃度或交易规模变化有关。

股票与债券投资收益

本报告期内无股票投资收益。债券投资收益为186,872.33元，包括利息收入218,617.80元与买卖债券差价收入 -31,745.47元 。债券投资是基金收益的重要来源，但买卖债券差价出现亏损，需关注债券市场波动对投资收益的影响。

关联方交易

本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、债券及债券回购交易，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，关联交易合规，保障了投资者利益。

投资组合分析：债券配置集中，关注流动性风险

债券投资组合

期末债券投资组合中，国家债券公允价值为10,191,147.54元，占基金资产净值比例为52.47%；金融债券公允价值为6,962,581.48元，占比35.85% 。债券投资集中于国家债券和金融债券，有助于控制风险，但需关注集中投资带来的流动性风险。

投资组合平均剩余期限

报告期内投资组合平均剩余期限最低值为1天，未超过120天 。合理控制平均剩余期限，有助于维持基金流动性，降低利率风险。

流动性风险管理

基金管理人通过监控多项指标管理流动性风险，报告期内流动性情况良好。但单一投资者持有比例较高，如集中赎回可能引发流动性风险，投资者需关注相关风险。

持有人结构与份额变动：机构主导，份额增长明显

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数未披露具体变化情况。持有人结构方面，机构投资者占主导，其中基金类机构持有份额116,558.95份，占比63.94%；券商类机构持有65,723.87份，占比36.06% 。机构投资者的决策对基金运作和业绩有重要影响。

基金份额变动

基金份额总额从2023年末的116,558.95份增至2024年末的182,282.82份，增长34.77% 。申购份额为160,191.64份，赎回份额为94,467.77份 。份额增长表明基金吸引力提升，但需关注大规模申购赎回对基金运作的影响。

风险提示：关注市场波动与集中赎回风险

华宝浮动净值货币在2024年虽取得一定成绩，但仍面临多种风险。债市波动会影响基金净值，如2024年债市三次调整对基金业绩产生影响。单一投资者持有比例较高，集中赎回可能引发流动性和市场风险。投资者应充分了解这些风险，结合自身情况做出投资决策。

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